중국 과거 주식증시에 폭락

1994년까지 주식은 급격히 하락했다.

 

 

1995년 상하이와 심천 주식시장행정,

계속 3년이래의 거시적 조절과 제어에 대배경하에서 운행하여 장기간 약한시에서 소폭 조정하였다.

이 한해에 당시국무원 부총리 주용기(朱鎔基)의 시찰하에 넘길 때 제기한 저
명한 "법절(法制), 검관(監管), 자율(自律), 규법(規範)"등 팔자방침을 사람을 습관적으로 이번 해는 "규범년"7)이 라고 불린다.

증권관리에서 이 조절기간을 이용하여 적당
한 주식용양을 넓혔으며 시장조작을 알아보고 검관의 대책과 힘의 크기를 가장하였으
며 중국주식의 긴 곰시 8)(Bear Market：주식 시장의 가격하락 국면)중 점점 성숙하게 되었다.

1993년부터 중국증권시장은 급속히 발전을 하기 시작하였다.

상하이 증권거래소와 심천증권거래소의 상장회사의 수, 투자자의 수가 증가하였다.

1993년에183개의 회사가 상장하였으며 1998년까지 851개의 회사가 상장하였다.

이 단계에중국 증권시장은 많은 성과를 거두었다.

 

 

1998년 12월 발표된『중화인민공화국증권법』발표는 중국 주식시장을 법률적으로규범화되게 하였다.

이로 인해 증권감독부문에 대한 책임소재가 더욱 분명해졌으며
또한 상장기업의 행태도 더욱 건전하여져서 투자자들로 하여금 중국의 주식시장에 대한 신뢰를 더욱 가질 수 있게 되었다.
중국 증권시장의 전전적인 발전을 위해서 1998년 12월 29일『증권법』이 전국인민 대표회에서 제정되고

 1999년 7월 1일부터 실행되었다.

이 법률은 신 중국의 첫
『증권법』으로써 중국『증권법』제발전의 이정표라고 할 수 있다.

동년에 투자신탁
제도를 도입하였다고 인지세(거래세)를

 거래대금의 0.5%에서 0.4%로 인하하였다.
1999년 B주 시장의 활성화를 위하여

B주의 인지세 비율을 0.4%에서 0.3%로 인하
하였고 하이테크기업의 효율적인 자금조달을 위한 차스닥 설림을 검토하기 시작하였다.
이 단계에 중국 주식시장은 많은 성과를 거두었다.

일정한 규모를 형성하였고 지역
적 시장에서 전국적 시장으로 발전하였으며 증권시장의 기능강화로 역할을 증대하였다.

또한 주식시장에 관한 자본적 법적체제를 정비하였고 적극적 통일적인 주식시장
관리체제가 등장하였다.

 

3.전면 규범화 단계(2000년~2010년)
21세기에 들어서 중국 증권감독위원회는 주식시장에서 나타나는 새로운 문제, 새로
운 요구에 부용하기 위하여 "모든 것은 시장에서 시작", "투자자 이익의 절대적 보호"
하고 "기관투자가 양성" 등의 전략을 수립하고 21세기 주식시장이 나아가야 될 새로운 방향을 제시하였다.

9)2000년 증권회사의 온라인 증권거래 허가제도가 도입되었다.

2001년 2월 19일 외화를 보유하고 있는 국내주민에게도 B주 거래를 허용하였고

 증감회는 "국가 주 매각방안"을 발표하였으며 동년에 A주와 B주의 인지세 비율을 모두 0.2% 하향조정을 하였다.

2002년 중국은 WTO의 정식회원이 된 첫 해였고 국민경제는 지속적으로 그리고
안정되고 빠른 속도로 발전하는 한 해였고 증권시장의 시장화, 국제화를 더 빠르게촉진을 시키고 있었다.

2002년 11월 7일, 증감회는 중국인민은행과 공동으로『적격
해외기관투자자의 국내증권투자과리 잠정규칙』을 공포하였다.

 

 

이 QFII 제도의 요건
에 부합되는 적격 QFII는 증감회의 허가를 받아 중국 주식시장에 투자 할 수 있도록
허용하였고, 국가외환관리국의 허용범위에서 중국 역외의 기금관리회사, 보험회사, 증
권회사 및 기타 자산관리회사에 투자할 수 있도록 허용하였다.

2002년 12월 1일 중국정부는 외국인에게 전혀 접근이 허용되지않던 A주 시장에 대한 투자를 상당히 제
한적인 범위 내에서 허용하는 QFII 제도를 시행하였다.

2010년 2월 8일까지 95개 경외기구가 QFII자격을 획득하였다.
2001년 4월, 중국 증권감독관리위원회는 정식으로 9년 넘게 실행해온 심사제와 지
표제를 취소하고 “심사비준제(柲準制)+통로제(通道制)”의 발행모델로 대체하여 자본
시장의 발전을 위한 기초를 마련했다.

 

2004년에 중국은 주권분치개혁(股权分置改革)을 실시하기 시작했다.

주권분치개혁
이란 상장회사 주주들이 소유하고 있는 공개 발행한 주식을 증권거래소에 상장시켜
거래하는 것으로 유통주라고 부르며 공개 발행 전 주식은 잠시 상장거래를 하지 않았기에 비유통주라고 부른다.

이는 중국 국유기업 주식제 개혁에서 남은 과제이며 중국
자본시장에서 오랜 시간 동안 문제로 되었던 주권분치개혁은 마침내 해결되었다.

또
한, 이에 대응하여 중국 자본시장은 일련의 개혁조치를 실시하여 발행제도의 개혁, 상
장회사의 건전성 향상, 증권회사에 대한 종합관리, 기관투자자의 확대 등을 포함한 기
초제도를 개선하여 중국자본시장에서 큰 변화를 가져왔다.
2005년, 중국주식 권리분할 개혁이 시작되면서 중국 주식시장의 발전은 하나의 개혁을 이루었다.

2006년 8 월까지 상하이와 심천 주식시장에서 상장회사 1000개를 초과했다.

2006년『증권법』과『회사법』이 2005년에 수정된 후에 정식적으로 실시하였다.

동년에 중국증권시장 이 QDII(Qualified Domestic Institutional Investor) 제도를 도입하였다.

이것은 합격한 경내기구가 경외 증권시장에 투자가 가능하게 되었다.
2005년부터 2007년 말 까지 이 기간에는 중국 경제 개혁의 심화에 따라서 중국 주식시장도 크게 발전하였다.
2007년 8월 14일, 중국 증권감독관리위원회는 정식으로『회사채권발행시점방법
(公司债券发行试点办法)』을 실시했으며 이는 회사채시장의 형성을 상징한다.

2008년8월 중국 증권감독관리위원회는 공문서를 통하여 상장된 기업이 현금배당을 독려하기시작하였다.

 

 

2009년 10월, 심천증권거래소는 창업판(創業板,ChiNext)을 개설하였다.
또한 2010년 상하이 심천300지수가 공개발표하게 되어 주가지수선물거래가 시작하였다.

10) 이 단계에는 중국 경제 개혁이 심화됨에 따라서 중국 증권시장도 크게 발전하였다.

중국 주식시장은 1981년 국채의 발행으로부터 현재까지 요약한 발정과정은 다음과같다.

 

 

 

 

 

 

 

알켈로였습니다.