주식형펀드와 부동산펀드의 투자결정요인 구성

연구의 배경 및 목적

 

 

 

 

국민적인 재테크 수단으로서의 펀드가 차지하는 비중은 놀라울 정도로 빠른
성장을 보이고 있다.

최근 주식형 펀드 수탁고가 100조원을 돌파하면서 펀드
열풍은 수그러들고 있지 않다.

이는 외환위기 이후 자본시장완전 개방으로 글
로벌 펀드가 유입이 되었고, 이에 따라 국내에서도 예금 금리의 하락세로 인해
펀드를 통한 자산불리기 붐이 일어났다.
아직까지 펀드의 인기는 식을 줄 모르고 있으며 계속적인 자금유입이 은행
같은 판매 창구를 통하여 꾸준히 유입이 되고 있다.

최근에는 펀드운용사들이
자원발굴을 통한 다양한 펀드 상품들을 쏟아내면서 그야말로 펀드 고르기도 만
만치 않은 시대가 되었다.

 

또한 자본시장의 간접투자를 활성화 하기위해 제정
된 간접투자자산 운용업법(2003.10.04 법률 6987호)이 제정되면서 급속도로 수
년간 계속된 글로벌 증시 활황에 힘입어 펀드가 고수익을 구가하자 시중 자금이 펀드로 경쟁적으로 몰려들고 있다. 

펀드 판매 급증은 간접투자시대의 본격
개막을 의미한다는 점에서 바람직한 현상임이 분명하다.

 

 

 

 

일반투자자 입장에서는 해박한 지식을 갖춘 전문가들에게 투자를 맡기는 게
리스크를 줄일 수 있는 방법임은 두말할 필요가 없다. 

또 펀드투자는 증시수요
기반을 튼튼하게 하고 기관투자가들의 증시안전판 역할을 증대시키는 효과도
있음은 물론이다. 

요즘 외국인들의 미국발 서브프라임 모기지 악재에 따른 신
용경색 우려에 의해 대규모 주식 매도에도 불구하고 기관 매수세 덕분에 코스
피 주가가 크게 빠지지 않고 있는 것 또한 이것을 입증한다. 

그러나 최근의 펀드 판매 급증세에는 향후 미래에 대한 우려를 갖게 하는부분이 많다.  

가장 걱정되는 것은 투자자들이 펀드 투자 역시 원금손실 등의
상당한 리스크가 상존하고 있다는 사실을 간과하고 있다는 점이다.

 

 

 

 

 

물론 금융감독원과 판매회사 자체에서도 판매원의 보수교육을 통한 불완전 판매를 없애
고자 투자를 하기위한 설명의 고지를 중요시 여기고 계속 강조하고 있기는 하다.
그러나 최근 펀드로 수익을 많이 보는 고객이 증가하면서 주변에서 펀드투
자로 큰 돈을 벌었다는 이야기를 듣고 묻지마 식으로 거액을 맡기는 사례가 속
출하는가 하면 은행예금처럼 무조건 원금보장이 되는 것으로 오해하는 사람도많다는 것이다. 

펀드 투자는 직접투자 대비 안전하다는 것과 분산투자와 장기
투자를 병행 했을 때 수익이 날수가 있다는 것이지 수익률을 확정하지는 않는다.
또한 최근 미래에셋 자산운용에서 만든 인사이트 펀드에 묻지마식 투자의
열풍으로 4조원이라는 거액이 불과 판매 2주만에 자금이 유입되어 있는 부분이이 사실을 반증한다.

아울러 많은 투자자들은 주식형펀드는 위험한 반면에 수익률이 높고 부동산펀드는

 수익이 낮지만 안전하다는 기본적인 관념을 가지고있다.
그러나 현재의 주식형펀드나 부동산펀드는 외적인 요인인 미국발 서브모기
지론 부실에 따른 신용경색우려와 글로벌 주가폭락에 이은 엔 케리 청산 여부
그리고 유가급등이라는 악재로 인해 안전하다는 기존 관념에서 벗어나 매우 변
동성이 높은 자산이 되어 있는 실정이다.

 

 

 

 

 

이러한 상황에서 펀드에 대한 투자자들의 일반적인 투자성향을 분석해보고
투자자들이 위험자산투자인 펀드에 대한 인식도 및 수익률과 어떠한 관계가 있
으며 주식형펀드와 부동산 펀드를 투자함에 있어 투자자 입장에서의 투자결정
요인이 무엇인지에 대해 알아보고자 한다.

본 논문은 전체적으로 5장으로 구성이 되었다. 

 

제1장 서론에서는 연구의 배경과 목적을 나타내고 연구가설 및 연구방법을 설정하였다.

 

제2장에서는 펀드의 이론적 배경 및 선행연구의 고찰을 통하여 선행 연구된 이론에 대하여 본
논문이 가지는 차이점을 설명하였다. 

제3장에서는 안정적인 투자라고 할 수 있는 리츠에 대하여 정리하였고 본 연구에 사용된 빈도분석 및 로지스틱모형과
판별분석을 정리하고 펀드사례연구를 통해 고객이 펀드 투자시 고려하는 트렌드를 알아보았다. 

 

제4장에서는 설문지법을 사용한 데이터를 실증분석하고 결과를 해석해 보았다. 

 

마지막 제5장 결론에서는 연구의 결과와 한계점을 나타내고
향후 연구방향에 대해서 제시하고자 한다

 

 

 알켈로