가설의 설정 및 연구의 방법

투자자는 과거부터 위험자산에 대한 투자를 하여 왔으며 주식투자와 더불어
최근에는 펀드투자가 활성화 되면서 위험자산에 투자를 고려할 수밖에 없게 되었다.

그리고 변동성이 큰 주식형펀드와 변동성이 작으면서 안정적인 부동산펀
드 중 한 쪽 투자를 결정하는 요인을 알아보기 위한 가설을 세워보았다.

 

 

첫째 펀드는 수익률이 높아야 한다.

펀드는 원금손실이 발생할 수 있는 위험자산이다.

그러나 저금리 기조에 따
라 펀드를 필수불가결한 요소로 수익률을 높이기 위해 재테크 수단으로서 이용
할 수밖에 없는데 펀드가 수익률이 높지 않다면 펀드투자를 고려하지 않을 것이다.

 

 

둘째 펀드는 안정적인 적정 수익률을 유지해야 한다.
펀드의 수익률을 높이기 위한 방법으로 가장 좋은 방법이 분산투자이며 장기투자이다.

이러한 투자방법 속에 적정한 수익률을 확보하려는 투자자의 의지가 있으며 포트폴리오 관리를 통한 투자자의 기대수익률을 높일 수 있다.

 

셋째 펀드는 가입과 해지가 용이해야 한다.
현재 펀드는 가입과 해지가 용이한 개방형펀드와 그렇지 않은 폐쇄형 펀드로 나주어져 있다.

그러나 모든 투자자들은 가입과 해지가 용이한 펀드를 선호하는 경향이 있다.

 

넷째 펀드를 운용하는 기관은 신뢰성이 있어야 한다.
최근 미래에셋투신운용에서 설정한 인사이트 펀드에 사상 초유의 4조원이라
는 자금이 2주만에 몰리면서 미래에셋이라는 운용회사가 그간 보여준 높은 수
익률을 보여준 신뢰라는 것이 투자자들로 하여금 자금이 몰리게 된 가장 큰 원인이라고 한다.

 

다섯째 펀드는 현금으로의 전환이 용이해야 한다.
이 부분은 펀드의 환매기일을 말하는 것으로 환매시 펀드마다 현금으로 전환되는 시일이 차이가 있다.

 

 

 

최근 해외펀드가 급증함에 따라 설정된 펀드에는
최고 열흘이상 환매기간이 걸리는 펀드도 출시가 되어있다.
이 다섯 가지 가설을 이용하여 주식형 펀드와 부동산 펀드투자시 투자자가
펀드를 선택하는 가장 큰 결정요인과 어떠한 상관관계가 있는지를 설문지 자기
기입법을 활용하여 빈도분석과 함께 로짓 모형분석을 통해 펀드투자의 결정요
인에 대해 알아보고 최근 2년간 주식형펀드와 부동산펀드의 대표펀드 5개의 수
익률을 참고로 변동성 추이에 대하여 알아보자.

 

 

 

 

 

<표 1-1>은 주식형 펀드와 부동산펀드의 결정 요인에 대한 비교우위 예측
표로 펀드보유 부분에서는 부동산 펀드보다 주식형 펀드가 우위에 있을 것으로
예상되어지고 안정성 부분에서는 부동산 펀드를 수익률 부분에서는 주식형 펀
드를 선호할 것으로 예측이 되며 총저축이 총부채보다 클 경우는 주식형펀드를
총부채가 총저축보다 클 경우는 부동산펀드를 선호 할 것으로 예상되어지며 연
령이 높아질수록 부동산펀드를 선호하고 학력이 높아질수록 주식형펀드를 선호할 것으로 예상되어진다.
그 외의 변수인 연소득, 성별, 결혼상태 , 직업, 맞벌이 유무, 집의 소유상태,
취학아동수, 등의 변수는 그다지 의미가 없을 것으로 예측한 표이다.

 

 

 

알켈로