펀드란 무엇인가?

1.펀드의 정의

 

 

펀드란 투자자로부터 자금을 모아 자산에 운용하고 그 결과를 투자자에게
귀속시키는 것으로 은행의 예금이나 적금과는 다르게 별도의 증권 또는 회사의
형태로 존재하며 간접투자의 수단이 된다.

 

현행 간접투자자산 운용업법에서는
간접투자기구 등을 투자신탁, 투자회사, 투자전문회사로 한정한다고 정의하고있다
여러 투자자들이 투자한 자금은 운용사의 펀드매니저라는 운용전문가에 의
해 운용되어져 높은 수익을 올리도록 노력하며 이익은 약간의 비용인 운용수수료를 빼고는 모두 투자자들의 차지가 된다.

펀드는 투자하는 과정에서 일어나는 일들을 감시하기가 쉽기 때문에 신뢰도가 매우 높을 수밖에 없으므로

 선진국 일수록 펀드를 중심으로 투자가 이루어지고 있는 실정이며 현재는 적립식펀드 수탁고가 꾸준히 증가하여

07년 7월말 적립식 펀드 수탁고는 38조원을 능가하고 있어 주식시장 뿐만 아니라 펀드 산업 발전에 크게 이바지 하고 있다.

 

2.펀드의 유형

펀드의 유형이라는 것은 펀드가 운용하는 실질에 따른 분류를 말하며 가장
큰 분류는 주식의 편입 여부에 따라 주식형과 채권형으로 구분한다.

실제 주식이 60%이상 편입이 되면 주식형, 채권이 60%이상이면 채권형으로 나눈다.

또
한 주식형도 주식에 많이 편입되는가에 따라 성장형(주식형), 안정성장형(주식
혼합형), 안정형(채권혼합형)등으로 나뉜다.

채권형도 회사채 투자 여부 등 따라 공사채형과 국채형으로 나눌 수 있다.

이렇게 펀드를 유형에 넣어서 분류하는 이유는 펀드마다 위험의 크기와 투자대상 자산, 운용전략 등이 다르기 때문이며

개인의 투자성향에 비추어 적합한 펀드를 찾기 위함이다.
펀드를 총괄하는 법인 자산운용업법상 에서는 투자재산의 운용대상에 따라
분류하는데 간접투자기구라는 용어를 사용하며 여기서 간접투자기구는 펀드라고 생각하면 된다.

증권간접투자기구는 주식, 채권 등 유가증권에 투자하고 파
생상품간접투자기구는 위험 회피 외의 목적으로 장내외 파생상품에 투자하는펀드이다.

이 밖에 부동산에 투자하는 부동산간접기구, 금 등 실물자산에 투자
하는 실물간접기구, 다른 펀드에 투자하는 재간접 투자기구 등이 있다.

 

 

 

3.주식형 펀드의 검토
주식펀드는 주식이나 주식관련 파생상품(주가지수선물/옵션 등)에 신탁자산
의 60% 이상을 투자하는 상품으로 MMF나 채권 펀드와 달리 기본적으로 주식및 주식관련 파생 상품에 투자하는 비율이 높기 때문에 주가가 상승할 때는

채권펀드보다 훨씬 높은 수익을 거둘 수 있는 반면, 주가가 하락할 때는 큰 손실
이 예상되는 고위험, 고수익 원칙이 적용되는 펀드이다.
주식형 펀드는 다음과 같은 특징을 가지고 있다.

 

첫째, 고수익, 고위험을 추구하는 고객에게 적합하며 다양한 투자가 가능하다.

둘째, 선물․옵션 등 파생상품을 이용하면 주가가 하락할 때도 헤지가 가능하므로 큰 손실을 막을 수 있다.

셋째, 주식 등 유가증권 매매차익은 비과세된다는 점이다.

 

 

 

최근 역내펀드도주식에 대한 양도차익은 비과세가 된다.
주식형 펀드를 선택함에 있어 중요시 여겨야 할 사항을 알아보면 다음과 같다.

 

첫째, 주식펀드는 리스크가 큰 대신 고수익도 기대할 수 있으므로 위험선호형 투자자에게 적합한 펀드라고 볼 수 있다.

다만,

주식형펀드라도 적립형으로 가입할 경우에는 평균매입단가 인하효과를 볼 수 있으므로
가입시점이 크게 중요한 것은 아니므로 위험 중립형 투자자도 가입해볼 만한 펀드이다.

또한.

주식형 펀드는 주식비중이 대부분을 차지하
는데 주식 및 주식관련파생상품의 매매차익으로 인한 이익에 대하여
는 세금이 부과되지 않기 때문에 금융소득 과세 대상자에 해당하는투자자에게는 유리할 수 있다.

 

둘째, 주식형펀드는 펀드 매니저 1인이 마음대로 운용하기 보다는 여러 전
문가들이 협력해 집단적으로 운용하기 때문에 펀드매니저를 보고 펀드를 선택하는 것은 바람직하지 않다.
펀드운용사에는 펀드매니저 외에도 기업분석이나 경제분석을 담당하
는 애널리스트, 계량분석가, 리스크관리자, 성과평가자, 투자전략가 등다양한 사람들이 참여하고 있다.
펀드매너저는 펀드운용에 대해서 최종적인 책임을 지는 사람이지만
결코 혼자서 펀드운용을 담당하고 있는 것은 아니다.

따라서

 펀드 선택시 반드시 펀드운용에 관여된 사람들의 역량을 파악해야 하며, 집
단적인 의사결정이 효율적으로 이루어질 수 있는 투자과정을 갖추고있는 가를 알아봐야 한다.

 

셋째, 주식펀드는 적어도 3년 이상 장기적으로 투자해야 하며 가능하면 주가가 폭락하거나

 주식의 내재가치가 저평가되었을 때 가입하도록 노력해야 한다.
주가가 본격적으로 상승할 때를 판단해 펀드에 가입하겠다는 투자방법은 성공하기 어렵다.

또한 주가는 급락과 등락을 거듭하는 속성을가지고 있으므로

 단기간 투자한 이후 주가가 폭락하면 큰 손실을 입게 될 수 있다.

투자자는 주가의 바닥과 정점을 판단하여 투자를 집행하는 시장예측을 과도하게 하면 곤란하다.

수많은 요소에 의해 급변하는 주가를 계속하여 적중하기란 불가능하기 때문이다.

따라서 가능하면 장기간을 대상으로 투자하되 특히 시장 폭락기에는 현명하게
내재가치에 근거한 투자를 할 수 있도록 노력해야 한다.

 

넷째, 주가하락으로 원금이 손해 볼 수 있으므로 반드시 여유자금 중 일부분으로 투자해야 한다.

 

다섯째, 주가의 움직임을 맞추기 어렵다든지 아니면 적어도 10년 이상에 걸쳐

 노후생활자금을 마련한다든지 할 경우에는 투자자금을 여러 시점에 나누어

 분할 매수함으로써 위험을 낮추는 투자전략이 필요하다.

 

 

 

 

 

알켈로