만기일 효과의 원인 차익 거래 만기일 효과의 주요 원인으로 꼽히는 것은 파생상품과 현물 (지수)을 이용한 차익거래이다. 거래비용이 존재하지 않는다는 가정 하에 주가지수 (현물)와 파생상품(선물1)) 사이에는 다음과 같은 균형식이 성립된다. F = S(1+r-d) 여기서 F는 지수 선물가격, S는 지수(현물)가격, r은 무위험이 자율, d는 지수의 배당률이다. 위의 식에서 도출되는 선물의 균 형가격보다 시장에서 거래되는 선물 가격이 높을(낮을) 경우 지수 선물을 매도(매수)하고 현물에 해당하는 KOSPI200의 종목으로 구성된 포트폴리오를 매수(매도)함으로써 차익거래자는 무위험 수익을 낼 수 있다. 지수파생상품은 현금결제의 특성으로 자체 청산이 가능하나 현 물의 경우 반드시 시장에서 청산되어야 하는데 차익..

포트폴리오의 구성방법 및 고려사항 포트폴리오 구성에서 고려되어야 할 사항은 정렬법(Sorting method)을 어떻게 사용하고 각 정렬법에 맞게 분류할 수 있는지에 대한 설명으로 정 렬법은 크게 2가지로 나눠 볼 수 있다. 각각 독립적 정렬법(Independent sorting)과 의존적 정렬법(Dependent sorting)으로 구분 가능한데 먼저 독립적 정렬법의 경우 기업규모와 B/M을 각각 순위를 매겨 순위별 동일한 규모의 임의의 N등급을 나누어 등급별로 나누어진 기업들을 기업규모와 B/M 기준에 공통된 등급에 속한 기업들을 골라내는 방식이다. 반면 의존적 정렬법의 경우 먼저 기업규모에 대해 등급을 나눈 후 B/M에 대해서도 등 급별로 나누는 방식으로 각 그룹 내 귀속된 기업개수(x,y ; x=..

오늘의 테마 ( 남북경협 / 북한 광물자원 ) 관련기업 정리 남북경협 광물자원개발 4.27 남북 정상회담 개최 등 남북 관계 해빙무드 속에 북한 내 주요 광물 관련 자원개발 기대감에 부각되는 종목군. 대창솔루션 (096350) 자원채굴설비품(원유, 광석, 석탄 등 에너지자원의 근원재를 생산하는데 필요한 설비 생산에 사용) 등을 생산, 판매하고 있는 점이 시장에서 부각. 경동인베스트 (012320) 광산장비 설계 및 제작, 각종 플랜트 설계 및 시공 기술을 보유하고 있는 (주)경동을 계열사로 보유하고 있는 점이 시장에서 부각. 엘컴텍 (037950) 몽골 자회사 'AGM Mining LLC'을 통해 금/구리/아연 자원 개발을 진행중인 점이 시장에서 부각. 한국광물자원공사로부터 3년간 석금 3억원, 구리 5..

19년7월18일(목) 오늘의 증시 ★ 특징주 분석 ★ 시간외 정리 마감체크 국내 증시는 미·중 무역 분쟁 우려에 하락 출발했으나, 한국은행의 금리 인하가 발표된 이후 상승 전환에 성공했습니다. 하지만 시장은 이미 금리 인하 기대를 선반영해 왔다는 분석에 탄력을 길게 이어가지 못했고, 재차 하락으로 전환하며 장을 마쳤습니다. 코스피 지수는 0.31% 하락한 2,066에 마감했습니다. 외국인이 전기·전자 업종 중심의 매수세를 이어가며 698억 순매수로 장을 마쳤습니다. 반면 기관은 대형주 전반적으로 물량을 내놓으며 1,749억을 순매도했습니다. 개인은 999억을 순매수했습니다. 의료정밀 업종과 서비스 업종, 음식료 업종 등이 강세를 보였습니다. 전기·전자 업종도 혼조세를 보인 끝에 강보합으로 마감했습니다. ..

오늘의 테마 ( 태풍 / 장마 ) 관련기업 정리 태풍 및 장마 태풍 및 장마시즌에 양호한 주가흐름을 보이는 건설폐기물, 농업관련 기업군. 파루 (043200) 방역 소독기 생산. 동방아그로 (007590) 농약 제조 전문업체. 살림꾼, 일품, 싸이메트 등의 농약과 꼬꼬시 등 비료를 생산/판매중. 경농 (002100) 동오그룹 계열의 농약 완제품 제조 및 판매업체. 주요 제품으로는 살균제, 살충제, 제초제 등을 보유. 조비 (001550) 국내 최초의 민간자본의 복합비료회사. 맞춤 비료 등의 복합비료를 생산하고 있으며, 다양한 친환경 비료를 개발, 판매. 대동공업 (000490) 농업용기계(엔진포함)를 전문적으로 생산 및 판매하는 국내 농기계전문업체. 농기계용 엔진 및 제품을 국내외 영업소, 직영점, 해외..

19년7월17일(수) 오늘의 증시 ★ 특징주 분석 ★ 시간외 정리 마감체크 국내 증시는 무역 분쟁 우려 영향에 하락 출발한 후, 수급 부진에 낙폭을 키웠습니다. 특히 외국인이 선물 시장에서 장중 1만 계약 이상을 매도하며 시장이 흔들렸습니다. 코스피 지수는 0.91% 하락한 2,072에 마감했습니다. 외국인이 장중 전기·전자 업종에서 차익 실현 움직임을 보이며 매도세를 유지했으나 장 막판 매수세를 끌어 올리며 328억 순매수로 장을 마쳤습니다. 개인 역시 606억을 순매수했으나, 기관은 863억을 순매도하며 지수를 압박했습니다. 기계 업종과 운수·창고 업종, 운수장비 업종 등이 수급 개선에 힘입어 상승했습니다. 건설 업종이 낙폭을 키웠고, 의약품 업종과 전기·전자 업종이 조정을 받았습니다. 종이·목재 업..