리먼 사태

다중회귀분석
본 조사에서는 첫 번째로 투자주체별 순매수대금이 코스피 일간 수익률에 미치
는 영향 변화와 두번째로 투자주체별 순매수비율이 코스피 일간 수익률에 미치
는 영향 변화를 각각 다중회귀분석을 실시하고자 한다.
다중회귀분석은 한 개의 종속변수와 두 개 이상의 독립변수와의 선형관계를 파
악하는 방법으로
와 같이 설정하였다. 여기서 종속변수코스피 일간 수익률 값이며, 독
립변수  각각 투자주체별 순매수대금 또는 순매수비율 값과
거시경제변수의 값이고, ?는 ?번째 관찰치의 오차를 의미한다.
리먼 사태로 발생한 금융위기가 투자자 매매동향에 어떠한 변화를 주었고 시장
을 선도하는 주체를 살펴보기 위해 표본은 리먼 사태가 발생하기 전인
(2000~2007년), 리먼 사태의 여파가 컸던 기간(2008~2009년), 리먼 사태가 일단락
된 기간(2010~2014년)으로 분리하여 수행한다.

 

이 회귀모형은 종속변수로 코스피 일간 수익률을 공통으로 사용하였으며, 독립
변수로는 개인투자자, 외국인투자자, 기관투자자, 전문투자자, 내국인투자자의 순
매수대금 및 순매수비율을 사용하였다. 여기에 투자자의 거래형태 뿐만이 아니라
코스피 일간 수익률에 직간접적 영향을 줄 것으로 예상되는 거시경제변수(환율,
유가, 본원통화)를 설정하여 함께 분석 하고자 한다.