순매수비율

 순매수비율
순매수비율은 특정일에 어떠한 주체가 총 거래한 금액대비 순매수(순매도)한 비
율을 나타낸 것으로 특정 투자자의 거래일 매수매도 성향을 나타내기에 좋은 지
표이다. 이는 Lakonishock et al.(1992)이 주로 사용하였으며, 순매수비율을 구하
는 방법엔 크게 두가지 방법이 있다.

 

 

가격변동기여도
앞에서 언급했듯이 투자주체들이 거래를 많이 한다고 해서 시장을 선도하는 것
은 아니라고 하였는데, 주체들의 가격선도력의 여부를 판단하기 위해서는 적절한
척도가 무엇일지 생각해 볼 필요가 있다. 구맹회, 이윤선(2001)에서는 특정주체의
매매활동이 특정시점 이후의 주가등락률에 영향을 미치는지 파악하기 위해 상관
관계 분석, 회귀분석 방법들을 적용하였으며, 박재환(2000)에서는 외국인투자자들
의 매수/매도 비율 변수가 주식등락률 및 다른 투자주체의 매매 패턴 변화를 야
기시키는지 상관관계 분석을 적용하였다. 이처럼 기존의 조사에서도 투자주체들
의 매매활동과 주가등락률에 관련하여 많은 분석 방법들이 있었는데 이같은 분
석은 복잡한 과정을 과정을 거쳐야 하는 단점이 있으므로 본 조사에서는 고강석
(2007)에 사용한 가격선도력의 척도로 주가변동과 투자주체들의 매매동향을 결합
한 ‘가격변동기여도’ 라는 개념을 사용하였다.