중국 주식 시장 제도

중국 주식 시장 제도
제 1절 상장 제도
유가증권의 상장(Listing)이란 기업들이 발행한 유가증권에 대하여 거래소 개설하는
유가증권시장에서 매매거래가 될 수 있는 대상이 되는 자격을 부여하는 것을 말하며,
그 자격을 부여받은 유가증권을 상장유가증권이라고 한다.
중국에서 주식회사가 주식상장 거래를 신청할 경우,반드시 국무원 증권감독관리기구 의 승인을 받아야 한다.

국무원 증권감독관리기구는 증권 거래소에 위임해여 법정
조건과 법정절차에 의해 주식상장 신청에 대한 심사 승인을 한다.

국무원 증권감독관
리 기구에 주식상장 거래 신청 시 반드시 아래서류를 제출해야 한다.

 

1.상장보고서
2.상장 신청에 대한 주주총회 결의서
3.회사 정관
4.회사 영업 허가증
5.법정 검증기구가 검증한 회사의 최근 3년 간 혹은 회사 창립 이래 재무 회계보고서법률 의견서와 증권 회사 추천서
6.최근 1차의 공모 청약서상장회사는 앞 조항에서 규정한 상장신청서류 이외에 아래 사항도 공고해야한다.

 

1).주식이 증권 거래소의 거래 승인을 받은 날짜
2).회사 주식 최대 보유인 10명의 명단과 그 주식 수량(액)
3).이사,감사,사장 등 관련 중역 관리인원의 성명과 그들이 소유한 회사 주식과 채권상황
상장회사가 회사법 규정의 상장조건을 상실했을 경우,그 주식은 법에 의해 상장을 잠시 중지하거나 금지한다.

 

1.A주식의 상장조건
중국증권감독관리위원회(CSRC)가 발표한 『상하이 증권거래소 상장규정』,『심천
증권거래소 상장규정』,『회사법』및 『증권법』에 의하면 주식유한회사가 주식 상상을할 경우 다음과 같은 조건을 갖추어야 한다.

 

1)중국 증권감독관리기구의 심사와 비준을 거쳐 공개발행 요건을 갖춘 경우
2)회사 자본총액이 3000만 위안 이상인 경우
3)최근 3년간 재무회계서류에 실제에 부합하지 않는 기록과 위법행위가 없을 것
4)공개발행 주식은 회사 자본총액의 25% 이상이어야 하며 회사 자본총액의 4억
위안을 초과하는 경우에는 공개발행 주식의 비율이 10%이상 이어야 함
5)주식회사 최근 3년간 연속 우량을 기록해야 한다.

6)증권거래소 (상하이,심천)의 기타조건을 만족해야 한다.

 

 

또한,A주식을 공개상장하기 전에 발행인이 중국 증권감독관리위원회에 다음에 같은 사류를 제출해야 한다.

 

(1)상장신청서
(2)중국증권감독위원회에 심사를 통과한 서류 및 신청서류
(3)상장신청에 관한 주주총회의 결의서
(4)영업 허가증
(5)회사규정
(6)주식발행 된 후 회사의 재무제표
(7)중국증권감독위원회에 심사와 실행한 신청자료
(8)상장공고서
(9)변호사 사무실에 제공한 법률 의견서
(10)회사 고급관리인원 주식수유비례의 설명
(11)보증인의 추천서
(12)증권거래소의 기타 서류

 

 

2.B 주식의 상장조건
중국 증권감독관리위원회에서 발표한 『국무원 주식 유한회사 국내상장외 자주식의규정』,『주식유한회사의 국내 상장 외자주식(B주식)규정의 실시세칙』,

『상하이 증권거래소 상장규정』,『심천 증권거래소 상장규정』과 『회사법』,『증권법』에 의하면
주식유한회사가 주식발행을 원한 때는 다음과 같은 조건을 갖추어야 한다.

 

1)조달자금의 용도가 국가산업정책에 부함할 것
2)국가관련 고정자산 투자설정 항목 규정에 부합할 것
2)국가관련 외자이용정책에 부합할 것
4)주식이 중국 증권감독관리기구에 심사와 비준하여 공개발행을 완성 하는 것
5)회사가 자본총액 5000만 원 이상
6)일반에 공개발행주식은 회사주식발행의 25% 이상일 것.

회사 발행주식은 4억원이넘을 때는 공개발행주식(유통가능 주식)은 회사주식발행의 15%이상일 것
7)주식발행회사 최근 3년간 연속 우량 기업일 것
8)국무원의 기타조건을 만족할 것 또한 B주식을 공개발행 하기 전에 발행인이 중국 증권감독권리위원회에 다음과 같은 서류를 제출해야 한다.

 

(1)상장신청서
(2)중국증권감독위원회에 심사를 통과한 서류 및 신청서류
(3)상장신청에 관한 주주총회의 결의서
(4)영업 허가증
(5)회사규정
(6)주식발행 된 후 회사의 재무제표
(7)중국증권감독위원회에 심사와 실행한 신청자료
(8)상장공고서
(9)변호사 사무실에 제공한 법률 의견서
(10)회사 고급관리인원 주식수유비례의 설명
(11)보증인의 추천서
(12)증권거래소의 기타 서류

 

 

 

제 2절 매매제도

1.매매제도의 개요
증권의 유통시장이라 함은 이미 발행된 유가증권이 투자자들 상호간에 매매 거래되
는 시장으로써 1차 시장인 발행시장에 대비하여 2차시장이라고 한다.

유통시장에서의
거래는 기업의 자금조달과 직접적인 관련은 없다.

하지만 기업이 장기적인 자본을 조
달할 경우 발행시장을 통하여 증권을 매각하게 되지만 증권의 발행규모와 조건,발행
시기 등에 영향을 주는 시장은 유통시장이므로 유통시장은 기업의 자금조달을 간접적으로 도와주는 보완적 기능을 가지고 있다.

 

그 기능에는

 

첫째로 증권의 유동성 부여이다.

유통시장은 증권에 대한 유동성을 보장함으로써 증권투자를 촉진한다.

 

둘째로는 증권의 가격결정이다.

발행된 증권이 증권시장에서 수시로 거래됨으로써가격이 수시로 평가되며,

이렇게 형성된 가격은 어떤 개인이 독자적인 판단에 의해임의적으로 평가한가치보다 공정한다.

마지막으로 자본의 효율적 배분이다.

한 나라의 경제 내에서 기업이 사용할 수 있는 투자자금의 양은 한정되어 있다.

따라서 투자자금은 가급적이면 효율적이고도 고부가가치를 창출하는 기업에 배분되어야 한다.

유통시장에서의 공정한 가격의 형성은
한정된 자금을 효율적인 방향으로 유도한다.

그리고 유통시장의 구조는 유통시장이라 함은 증권거래소를 의미하는 경우가 많지
만 장외시장인 코스닥 시장과 제 3시장을 포함하는 개념이다.

 

증권거래소에서는 상장
증권만이 거래되며,경쟁매매를 원칙으로 일정한 매매거래제도에 따라 증권거래가 이루어진다.

이에 반해 장외시장은 조직적인 증권거래소가 아닌 다른 곳에서 전산에 의
하여 매매되는 비조직적인 시장을 포괄한다.

 

2.주식발행
1997년 7월부터 시행된 『중화인민공화국 증권법』의 증권발행청의 규정에 따르면
“공개발행”은 아래에 해당되는 경우 공개발행이라 한다.

 

첫째.불특정인을 대상으로 주식을 발행하는 것.

둘째,특정 대상으로 200명 이상에 대해서 증권을 발행하는 것.

셋째,법률과 행정법규에 규정한 기타발행.

증권의 공개발행은 법률과 행정법규에 규정된 요건에 부합하여야 한다.

법에 따라
중국국무원 증권 감독관리위원기구와 국무원이 위임한 부서의 승인을 받아야 한다.

적법한 승인없이 증권을 공개발행해서는 안 되다.

 

1)A주식의 발행 조건
A주식의 신규발행,증가발행,주주할당에 대한 중국 법규는 주로 중화인민공화국의
『증권법』,『중화인민공화국 사회법』과 중국 증권감독관리위원회의 『주식발행과거래관리 임시시행규정』등이 있다.

A주식발행을 신청한 주식유한회사가 "중화인민공
화국 『증권법』,중화인민공화국『사회법』과 국무원의 주식발행에 대한 기타규정에
근거하여 주식을 공개발행 할 때 다음 조건들을 구비하여야 한다.

 

(1)완전하고 운용이 우량한 조직기구,

(2)지속적으로 운용하고 재무상황이 양호한 조직기구,

(3)최근3년간 재무제표 기록행위에 위법이 없는 것,(

4)국무원 증권 감독 관리위원회가 규정한 기타 조건에 부합한 것이다.

 

상장회사가 비공개로 신 주식을 발행하는 경우,증권감독관리위원회의 심사와 비준을 받아야 한다.

회사가 신 주식을 공개로 발행하는 경우,갖춰야 할 서류는 아래와같다.

 

① 회사의 영업허가증
② 회사의 규정
③ 주주총회의 결의서
④ 주식을 모집한 설명서
⑤ 재무회계보고서
⑥ 주식자금을 예입한 은행의 상호 및 주소
⑦ 대리기구의 상호 및 관련한 협의
⑧ 추천과 보증한 사람의 추천서

 

회사가 주식발행을 통해 모집한 자금은 모집설명서에 따라 사용하여야 한다.

자금의 용도 변경은 주주총회의 의결사항이다.

또한 상기 구비서류 외에 중국 증권 감독
관리윈원회의 ‘주식발행과 거래관리 임시시행규정’에 따라 아래 조건들을 충족하여야만 주식발행이 가능하다.

 

① 최근 3년간 매년 순이익이 3000만 위안 이상
② 최근 3년간 경영을 통해 벌어들인 누적 현금액수가 5000만 위안 초과
혹은 최근 3개 회계연도 누적 영업수익이 3억 위안을 초과
③ 주식발행 전에 주식총액 3000만 위안 이상
④ 최근 무형자산의 비중은 순자산의 20% 미만
⑤ 최근 순손실이 없을 것

 

A주는 공개발행 하기 전에 발행인이 중국 증권 감독위원회에 다음과 같은 서류를제출해야 한다.

 

① 발행신청서
② 중국 증권 감독 위원회에 심사와 비준한 서류 및 신청서류
③ 보증인의 발행추천서
④ 회계사무소에서 작성하여 발행한 전체자산의 자금을 검사한 증명서
⑤ 회사의 재무제표
⑥ 이제까지의 매회 주주총회의 결의
⑦ 영업 허가증
⑧ 발행 공고서
⑨ 회사의 이사회 명단
⑩ 회사의 이사,고급관리인원의 주식 소유현황자료
⑪ 회사의 전체주식을 신탁통치 된 증명서류
⑫ 증권거래소의 기타 서류

 

2)B주식의 발행 조건

B주의 발행에 대한 법규는『국무원 주식유한회사 국내에 상장외자주의 규정』,중국
증권 감독 위원회가 발표한『주식유한회사의 국내 상장 외자주식(B주식)규정』의 실시세칙,

『중국 국내에 상장외자주의 B주를 발행한 규정』,『주식회사가 B주 발행에관한 문제의 공고』등이 있다.

중국 증권감독위원회의 규정에 따라 B주 발행을 신청
하는 기업은 중국국유기업,집체기업,및 기타 소유제형식의 기업이나 원칙적으로는
이미 설립되어 운영하고 있는 주식유한회사이며 반드시 중국 증권 감독 관리위원회에
B주 발행의 규정과 조건에 부합하여야 한다.

그리고 위에 조건을 만족하는 민영기업,
중외합작기업은 B주식도 발행을 신청할 수 있다.
B주 발행을 신청하는 주식유한회사는『중화인민공화국 증권법』,『중화인민공화국
회사법』과 국무원에 주식발행에 대한 기타 규정에 근거하여 주식을 공개발행하기 전
에 A주 공개발행 조건을 만족하는 외에 아래와 같은 조건도 구비하여야 한다.

 

1)자금조달의 용도가 국가산업정책에 부합하여야 한다.

 

2)국가관련 고정자산 투자설정 항목 규정에 부합해야 한다.

3)국가관련 외자이용정책에 부합해야 한다.

4)발기인 출자한 총액은 발행주식 총액의 35%이상 이어야 한다.

5)발기인의 출자총액은 1억 5천만 위안이상 이어야 한다.

6)공개발행주식은 회사주식발행의 25%이상이어야 한다.

 

회사 발행주식이 4억 위안
이상일 때는 공개발행주식은 회사주식발행의 15%이상 이어야한다.

7)최근 3년간 매년 순손실이 없어야 한다.

8)국무원의 기타조건을 만족해야 한다.

주식회사가 B주를 증가 발행할 때 필요한 조건은 A주와 같다.

또한 B주를 공개발행 하기 전에 발행인이 중국 증권감독관리위원회에 다음과 같은 서류를 제출해야 한다.

 

① B주 발행 신청서
② 중국 증권 감독 위원회에 심사를 통관한 서류 및 신청서류
③ 보증인 발행추천서
④ 회계사무소에서 작성 발행한 전체자산의 자금을 검사한 증명서
⑤ 회사의 재무제표
⑥ 현재까지의 매회 주주총회의 결의사항
⑦ 영업허가증
⑧ 발행 공고서
⑨ 이사회 명단
⑩ 회사의 이사,고급관리인원의 주식소유현황
⑪ 회사의 전체주식의 신탁 증명서류
⑫ 증권거래소의 기타 서류

 

A주식과 B주식의 모집방식
A주식과 B주식을 발행의 경우 모집방식에 차이가 있다.

A주식은 공모발행 방식이며,B주식은 사모로 발행이다.

 

일반적으로 증권모집방법은 사모(privateplacements)와공모(publicissues)가 있다.

사모는 사채시장에서 흔히 시행되고 있는데,유동성이 매
우 낮은 회사채의 경우,발행기업이 직접 소수의 원매자와 사적교섭을 통하여 증권을
매각하는 방업이다.

 

공모는 일반매출을 통하여 불특정다수의 투자자들에게 증권을 매각하는 것이다.

일반적으로 사모는 신용도가 낮고 규모가 작은 회사에 의해 발행되는
데 비해 공무는 신용도가 높은 대규모 회사에 의해 발행된다.

통계자료에 따르면 대부분 B주식은 사모방식으로 주식을 모집하였다.

 

3.주식거래

증권거래소 계좌를 개설하기 위해서

첫째,증권거래소의 지방대리기구에서 주식계좌를 개설해야 한다.

둘째,증권거래 대리인을 선택해야 한다.

셋째,자금계좌를 개설해야 한다.

 

이상의 과정을 완료하면 대리인으로 증권거래소에서 거래를 할 수 있다.

 

일반적으로 증권회사가 제공하는 거래방식은 점두위탁거래,자조위탁거래,전화위탁거래,온라인 거래가 있다.
A주식에 대해서 상하이,심천 증권거래소의 증권카드를 만든 후 주식계좌 개설순서는 다음과 같다.
1)개인 신청자에 대한 신분증과 증권카드를 가지고 증권영업부에서 제출하여야 한다.

대리인은 상기서류 및 "위임장"과 함께 제출하여야 한다.

법인은 법인의 영업 허가증,대표인증명서,주식카드,"범인위임장"등을 제출하여야 한다.

2)계좌 개설서류를 작성하여 "증권거래위임계약"과 "지명거래계약"을 서명하여 제출하여야 한다.

 

3)증권영업부에서 자금계좌 개설.

 

A주식에 대해서 개설비용은 상하이증권거래소는 심천증권거래소와 같고 개인 계좌는 수수료 50위안이고 기관계좌는 수수료 500위안이다.
B주식에 대한 주식계좌개설 과정은 다음과 같다.
투자자가 외환은행에서 보증금을 증권사의 B주식보증금 계좌로 예입하여야 한다.

완성된 후,은행의 예금증명서를 획득할 수 있다.

투자자의 신분 증명자료와 은행의 예금증명서를 가지고 증권경영기구에서 B주식을 거래 전문적인 자금계좌를 개설할 수 있다.

그리고 이 자금계좌를 개설할 수 있다.
3)B주식을 거래 전문적인 자금계좌에 따르면 증권경영기구에서 B주식계좌를 개설할 수 있다.
B주식의 개설비용에 대한 상하이 증권거래소에서 개설하면 개인은 19달러이고 기구투자자는 85달러이다.

심천 증권거래소에서 개인계좌는 120홍콩달러이고 기구 투자자계좌는 580홍콩달러이다.
중국 주식시장 A주와 B주의 거래규칙은 〈표3-1〉과 같다.

 

 

 

 

 

알켈로였습니다