스트레들 매수전략 스트레들 매수는 옵션기준물의 가격변동성이 클 것으로 예상할 때 유리 한 전략으로서, 옵션기준물 가격의 방향을 예상하는 것이 아니라, 크게 움 직일 것으로 예상할 때 사용한다. 옵션기준물의 가격이 횡보할 때 손실이 발생하며, 큰 폭으로 오르거나 내릴 때 이익이 발생하게 된다. 스트래들 매수는 만기일과 행사가격이 동일한 콜, 풋옵션을 동시에 매 수하는 방법으로 구성하며, 매수하는 두 옵션의 수량은 동일하게 한다. 행사가격은 일반적으로 등가격 옵션을 하며, 가격 변동성의 크되 상승 할 가능성이 좀 더 크다고 판단될 때는 낮은 행사가격의 옵션을 선택, 상 승시의 이익을 크게 한다. 또 가격의 변동성이 크되 하락의 가능성이 좀 더 크다고 판단될 때는 높은 행사가격의 옵션을 선택, 하락 시의 이익..

■ 변동성지수 산출 방식 : VKOSPI는 한국거래소 홈페이지를 통해 오전 9시 15분부터 오후 3시 15분까지 30초 단위로 다음의 방식에 따라산출된다. 변동성지수는 2003년 부터 2007년 동안에는 20~40pt 대에서 형성되었으 나, 2008년 하반기 글로벌 금융위기에 따라 사상 최대치(89.3pt, 10/29)로 상승하였으며, 2009년 증시가 다소 회복되면서 변동성지수도 안정세를 찾아가는 추세다. 변동성지수는 일반적으로 KOSPI 200 지수가 하락할 경우 상승하여 역 (逆)의 상관관계를 가진다. 코스피 200 변동성지수 특징 보통 월요일, 장개 시 직후 변동성지수가 높은 편이며, 평일보다 선물· 옵션만기일에 변동성이 크다는 점에서 변동성지수가 높다. ■ 요일별 : 월요일 > 화~금요일 - 금..

옵션 전략의 백테스트 방법을 보여주는 것으로는 코스피 200 주가지수옵션 가격을 이용한 데이트레이딩 시스템 개발 및 수익성에 관한 조사 (2012) 본문이 있다. 데이 옵션 스트랭글 매도 시스템을 개발하고, 백테스트 하는 것에 대한 조사 본문으로 옵션데이타를 이용한 데이터베이 스 구축 및 설계, API 프로그램을 이용한 백테스트 방법에 대한 내용을 보여주고 있다. 데이터 베이스는 MS-SQL Server2008을 사용해서, 옵션 데이터 입력 및 처리 방법에 대해 기술하고 있다. 백테스트를 위한 프로 그램개발엔 Visual Basic 6.0 사용, API 개발에 대한 방법을 알려주고 있 다. 본문에서 데이터베이스는 Oracle Database 10g를 사용했고, 백테 스트를 위한 프로그램으로는 오라클 데이..

코스피 수익률에 영향을 주는 외국인투자자나 전문투자자의 매매행 태는 특히 리스크가 고조된 기간에 더 많은 영향을 주는 것으로 나타났다. 따라 서 서론에서 언급했듯이 외국인투자자들에게는 부정적인 이벤트로 하락하는 국 내시장이 오히려 좋은 기회로 다가와 큰 수익으로 연결시킨 반면, 개인투자자들 은 시장의 결과에 끌려 다닌 모습을 보여준 것으로 분석된다. 본 조사의 성과로는 코스피 수익률을 적극적으로 움직이는 주체로서 외국인투 자자의 존재를 확인할 수 있었던 것이다. 게다가 기관투자자도 외국인투자자와 함께 같은 반향으로 움직이는 존재로써 전문투자자와 개인투자자의 비교를 한 경우 그 결과는 더 뚜렷했다. 하지만 개인투자자는 기관투자자 및 외국인투자자 에 비해 수많은 개인투자자를 합산한 수치이므로 개인투자자 내부..

회귀방정식 식(1)의 분석결과를 보면 OLS의 측정치로 에 제시되어 있다. 리먼 사태 이전인 2000년 초부터 2007년 말(이하 기간 1)의 개인투자자 순매수대 금의 회귀계수 ?가 -4.147은 1%수준에서 유의적인 값을 보여주었고, 리먼 사태 의 조짐이 보이기 시작하면서 여파가 심했던 2008년 초에서 2009년 말 기간 동 안(이하 기간 2)의 ?가 -2.660은 10%의 유의수준을 보여주었다. 리먼브라더스 파 산 사태가 일단락 되고 회복의 모습을 보이는 2010년 초부터 2014년 말까지(이하 기간 3)에는 ?가 -2.059은 1%수준의 유의수준을 보여주었다. 외국인투자자 순매 수대금의 회귀계수 ?는 기간 1에 1.558으로 1%의 유의수준을 보여줬으며, 기간 2에는 1.820으로 10%의..

분석대상 기간이 15년이라는 긴 기간이기 때문에 각 투자주체들이 일관 적으로 하나의 투자 패턴을 유지했다고 보기에는 무리가 있을 수 있다. 에 나타난 결과는 과거의 기록이기 때문에 향후 바뀔 가능성도 충분하다고 보는 것이 옳을 것이다. 위에서 설명하였듯이 기간 1부터 기간 3까지 시간이 경과하 고, 이벤트가 발생하면서 각 투자주체들의 행태 변화가 있었기 때문에 그 변화에 의해 코스피 일간 수익률에 어떠한 영향을 주었는지는 Ⅳ장에서 고찰해 보고자한다. 순매수비율로 본 투자주체별 행태 전체분석대상 기간 중 2008년 9월 15일에 있었던 리먼 사태로 인해 투자주체별 2000년 초부터 2007년 말(기간 1), 2008년 초부터 2009년 말(기간 2), 2010년 초부터 2014년 말(기간 3)로 기간을 나..